圈内窝列门户网站

您当前的位置:圈内窝列门户网站>宠物>祥瑞彩票网站_立方药业二度闯关IPO 核心产品竞争激烈 研发少的可怜

祥瑞彩票网站_立方药业二度闯关IPO 核心产品竞争激烈 研发少的可怜

2020-01-11 13:25:27   【浏览】4934

摘要: 总体来看,立方药业保持着良好的增长势头。很明显,立方制药对这一主导产品有很强的依赖性。可见,立方制药高度依赖的主导产品处于激烈的市场竞争中。从招股书来看,立方药业的研发人员占公司总人数的6.02%,团队一共有53人。在招股说明书中,立方制药计划将安排1.26亿左右资金进行研发中心的建设。对于立方药业来讲,高度依赖的主导产品竞争激烈且研发能力较弱情况下,对上下游的议价能力也逐渐降低,未来的市场竞争力

祥瑞彩票网站_立方药业二度闯关IPO 核心产品竞争激烈 研发少的可怜

祥瑞彩票网站,立方药业的应收账款账期被拉长,显然立方药业的护城河不深,公司对上下游的议价权都不高

日前,中国证券监督管理委员会官网显示,合肥立方制药股份有限公司首次公开发行股票招股说明书,拟上市地点为深交所中小板,拟发行不超过2316万股,发行数量占发行后总股本25%,预测发行市值为20亿元左右。

《每日财报》注意到,这并非立方药业第一次闯关ipo,2014年,立方药业曾首次冲刺ipo,但是结局并不理想,其中的原因包括国家对药品价格管理严格化,产品价格下降行业平均利润率也随之下降,存货规模过大扩大资金压力,核心产品依赖程度过高导致盈利能力受到制约,另外当时立方药业的股权结构容易导致实际控制人实施重大影响,因此资本市场并不看好这家公司的未来发展情况。

时隔四年,国家至今依旧在不断加大力度推动医药卫生体制改革,一面建立基本医疗保障体系,另一面通过实施国家基本药物制度、药品集中采购制度,改革药品价格形成机制,促使药品终端销售价格下降。应该说,药品价格管控至今“余温”未退,那么,在政策压力如此之大的情况下,立方药业再度闯关ipo能否如愿?

01 盈利性稳中有升

立方药业是一家集药品制剂及原料药的研发、生产、销售,药品与医疗器械的批发、零售于一体的创新型医药企业,对医药工业及医药商业形成全产业链覆盖,主要产品涉及心血管类用药、消化系统用药、皮肤外用药等领域。公司称,坚持以高端制剂研发及其高品质产品生产为龙头,以原料药、医药商业为两翼的医药产业链发展战略,打造出一条从上游源头生产到下游终端销售全厦盖的医药产业链,从而提高了公司资源配置效率和整体竞争实力。

根据《每日财报》的分析,从业绩上看,2016年至2019年6月份,立方药业分别实现营业收入10.28亿元、11.67亿元、14.25亿元和7.84,年复合增长率为17.74%;2016年至2018年的三年间,分别实现归母净利润0.67亿元、0.77亿元和0.92亿元,年复合增长率为16.57%。总体来看,立方药业保持着良好的增长势头。

从收入结构来看,自2016年到2019年6月份,立方药业主营业务收入在总收入当中占比均高于99%,对总收入的贡献率保持在较高水平,主营业务综合毛利率分别为17.85%、21.59%、29.64%和30.14%元,增长较快;其中,医药工业毛利率分别为74.45%、79.73%、86.19%和86.95%,也保持着较快的增长速度,主要是由于“两票制”在全国范围逐步实施,“两票制”是指药品从药厂卖到一级经销商开一次发票,经销商卖到医院再开一次发票,以“两票”替代目前常见的七票、八票,减少流通环节的层层盘剥。

此外,公司加强专业化学术推广力度,医药工业产品销售数量及销售单价均整体有所提高所致。

从不同业务类型来看,公司主营业务收入由医药工业及医药商业构成。其中,医药商业在最近三年的收入占比为84.53%、79.82%和71.86%,目前为公司主要的收入来源类型。医药工业收入的营收占比分别为15.47%、20.18%和28.14%,呈逐步上升趋势。

02 “护城河”在降低

尽管公司整体盈利呈现上升趋势,但是公司流动比率、速动比率等短期偿债指标整体呈上升趋势,公司合并和母公司口径资产负债率整体呈下降趋势。主要原因是公司经营业绩良好,盈利能力较强,资金实力相应提升,经营积累使得流动资产逐期增加。

此外,《每日财报》也注意到,随着“两票制”在全国的逐步实施,公司应收账款余额随营业收入的增长呈逐年,上升趋势,流动资产逐期增加。

值得关注的是,立方药业两项指标有所变化,即应收账款周转天数在上升和应付账款的周转天数在下降。这意味着向上游客户支付资金的速度在不断加快,而收回现金的账期在不断拉长。换句话说,公司对上下游的议价权都不高。这点成为公司未来发展的隐忧。

03 行业竞争激烈

目前,立方制药的主导产品是非洛地平缓释片(Ⅱ)。2016年至2019年上半年,非洛地平缓释片(Ⅱ)的收入占当期医药工业收入的比例分别为61.23%、56.33%、54.19%和54.38%。很明显,立方制药对这一主导产品有很强的依赖性。

非洛地平缓释片(Ⅱ)属于钙通道阻滞剂,对于高血压合并慢性心力衰竭的患者,非洛地平为推荐用药。目前国内有多家企业生产非洛地平类药物,且我国用于治疗高血压的药物类型较多,有多种药品都对非洛地平有替代性。

可见,立方制药高度依赖的主导产品处于激烈的市场竞争中。

04 研发费用远小于营销

对于立方药业来讲,其行业已然是红海。如何能够获得资本市场的认可,研发显得举足轻重。

从招股书来看,立方药业的研发人员占公司总人数的6.02%,团队一共有53人。再看研发投入,2016到2018年,销售费用占研发投入的比例,常年维持在1.4%左右,总投入不超过2400万。而同期的销售费用占比,却屡创新高,最高达到2.59亿。

目前立方制药的在研项目研发进度大多处在初期,近年内几乎没有可能研发出新的主导产品。

显然,立方制药已经注意到这一弊端。在招股说明书中,立方制药计划将安排1.26亿左右资金进行研发中心的建设。

对于立方药业来讲,高度依赖的主导产品竞争激烈且研发能力较弱情况下,对上下游的议价能力也逐渐降低,未来的市场竞争力不容乐观。

本文源自每日财报

更多精彩资讯,请来金融界网站(www.jrj.com.cn)

康普网


上一篇:四亿人受惠!高血压和糖尿病纳入医保,报销50%
下一篇:退伍季|一声“到”,一生到

相关新闻

RNG今晚六点迎战FNC “氧气瓶”昊恺为RNG出谋划策
RNG今晚六点迎战FNC “氧气瓶”昊恺为RNG出谋划策
今天下午六点,rng就要面对通向决赛的拦路虎fnc,而作为lpl赛区解说的昊恺昨天就为rng出谋划策,甚至还考虑到了fnc rank练习的英雄,真是为了rng尽心尽力了呀,rng加油。一级团方面我相信教练组有很好的准备 我只提醒一下防一手fnc卡1分25秒开大扫描入侵强抢buf的打法。相信rng能跟小组赛第二轮一样 明天继续连胜下去。
国六标准即将实施!买这两款车让你无后顾之忧!
国六标准即将实施!买这两款车让你无后顾之忧!
步入2019年,就意味着国六排放标准的执行日期也愈来愈近了。因为早前已经有不少地区宣布提前至2019年3月1日和7月1日实施国六标准,比如广州市、深圳市,海南省等部分省市地区,届时低于“国六”排放的新车将不被允许注册上牌。其实还是这款新一代1.6thp发动机,它完美兼顾了高性能、低油耗、以及高环保性,彻底免除了用户购车的后顾之忧,并且在驾驶层面上带来了更好的提升。
台官员晒大陆领馆救台胞是假新闻证据 被网友狂打脸
台官员晒大陆领馆救台胞是假新闻证据 被网友狂打脸
近日,受台风影响3000人被困日本大阪关西国际机场,中国驻大阪总领事馆协助中国旅客1044人分六批安全撤离,其中包括香港同胞117人、澳门同胞5人和台湾同胞32人。没想到这条新闻传回台湾后,被民进党“立委”王定宇在社交网站上点名痛批是“假新闻”,他还晒出了自己的“证据”……总之,在王定宇这条“贼喊捉贼”的推文下方,评论一片“翻车”:尽管被评论疯狂打脸,目前这条造谣推文还没有删帖。
只有粉丝才买,3.7L爆发351马力,标轴纯进口,的确是好车
只有粉丝才买,3.7L爆发351马力,标轴纯进口,的确是好车
只有粉丝才买,3.7l爆发351马力,标轴纯进口,的确好车,一个“机油门”事件让本田几乎是遭到了灭顶之灾,本田crv这款曾经卖到断货的紧凑型suv也是成为了众矢之的,销量断崖式的下滑,好在是本田在国内的名声不错,再加上品牌积极的采取公关措施,才使品牌最大程度的止损,本田crv也是奇迹般的在一年之后重新活跃在市场,月销量也是上升到了上万辆的水准,当然并非每一个汽车品牌都能够像本田那样顺利度过难关。
广州一夜“入冬”,气温急降7℃!下一波冷空气也在路上……
广州一夜“入冬”,气温急降7℃!下一波冷空气也在路上……
从今天10时的24h变温图可见,广东大部气温同比昨日降了6℃左右,广州昨天10时22.8℃,今日降至15.6℃,降了7.2℃。下一波冷空气什么时候来?据@广州天气:29-1日,冷空气影响减弱,气温有所回升,2-4日又有新的冷空气补充,气温再度下降。饮食方面,广州中医药大学第一附属医院综合科主任中医师刘琼建议日常饮食可适当多吃含维生素a、c食物,增强黏膜上皮细胞的防御能力。吸入冷空气或说话时,咳嗽的
王毅同斯洛文尼亚副总理兼外长采拉尔会谈
王毅同斯洛文尼亚副总理兼外长采拉尔会谈
新华网新华社卢布尔雅那12月15日电当地时间12月14日,国务委员兼外长王毅在卢布尔雅那同斯洛文尼亚副总理兼外长采拉尔会谈。王毅表示,中斯两国虽然大小规模不同,历史文化不同,但双方均遵守国际关系基本准则,相互尊重、相互理解,进而相互信任,相互支持,两国关系日臻成熟稳定,值得双方共同珍惜维护。采拉尔赞同王毅对双边关系的评价和建议。他表示,中国是有重要影响的世界大国,是斯洛文尼亚和欧盟的重要合作伙伴。
试驾时发生了撞车事故不要急!责任可能不是你的?
试驾时发生了撞车事故不要急!责任可能不是你的?
willoughby 说:“客户的保险是否发挥作用,取决于地方法规以及事故的主要责任是客户还是经销处的。”willoughby还解释,虽然没有人统计过确切数据,但是试驾过程中出现撞车事故的几率并不大。willoughby表示,经销商通常会复印潜在客户的驾驶证,以防试驾的时候发生任何事故,通常经销商只会要求这一点。willoughby指出,如果车在客户家的这一夜损坏,情况会变得更加复杂。willou
女司机遇交警驾车就跑,一查车上3人都吸毒
女司机遇交警驾车就跑,一查车上3人都吸毒
女司机遇交警,不减速反加速。异常举动引起交警怀疑,一查果然有问题,一车3人都吸毒。随后,民警对其驾驶证信息比对核实时发现,一名涉嫌吸贩毒、容留他人吸毒的网逃人员夏某与眼前的这位女驾驶员十分相像。面对铁证,张某与姜某二人对自己吸食毒品的事实供认不讳。目前,夏某、张某、姜某3人均被移送至磁县警方,案件正在进一步处理中。
港府多部门联合防蚊灭蚊 呼吁市民关注蚊传疾病
港府多部门联合防蚊灭蚊 呼吁市民关注蚊传疾病
近日,多个特区政府部门联同地区团体,在香港长洲进行防蚊灭蚊联合行动,宣传防蚊信息,提高市民对蚊传疾病的关注。近两周香港不少地方经常下雨,容易积水和滋生蚊患,加上近日天气炎热潮湿,蚊子可在短时间内大量繁殖,因此市民必须尽早做好防蚊工作。2018年香港录得的当地登革热个案中,有多宗确诊个案患者居于长洲,或曾在潜伏期内到访长洲。
秀洲盛装喜迎国庆
秀洲盛装喜迎国庆
新中国成立70周年,为了给祖国母亲庆生,秀洲大地上飘扬起一抹抹鲜艳的“中国红”,传达着秀洲人民对祖国的美好祝愿。鲜艳的五星红旗悬挂上空,在蓝天白云的映衬下,“中国红”格外耀眼。各色灯光与深沉的夜色一起,将秀洲的夜晚打造成节日的海洋。庆祝新中国成立70周年,秀洲人民同心祝愿。(原标题《国旗、鲜花、小景……秀洲盛装喜迎国庆!》。
返回顶部